Фонд государственного имущества Украины продолжает развивать проект субаренды государственных угодий «Земельный банк». По словам руководителя ФГМУ Дмитра Наталухи, за два года работы проект уже вывел рынок субаренды из тени, сформировал прозрачное ценообразование и готовится к новому расширению. Параллельно Фонд изучает возможность запуска принципиально нового финансового инструмента — земельных бондов.

Два года работы: прозрачность и предсказуемость цен

До запуска «Земельного банка» субаренда государственных сельскохозяйственных угодий в основном происходила вне официальных каналов, без открытой конкуренции и понятного ценообразования. Аукционный механизм изменил эту ситуацию: цены стали публичными и предсказуемыми, а иногда даже превысили ожидания организаторов. Глава ФГМУ Дмитро Наталуха отметил, что если рынок готов платить определённую сумму — это и является реальной рыночной стоимостью земли.

Прозрачность аукционов важна не только с фискальной точки зрения. Она формирует доверие среди аграриев, дает ориентиры для планирования расходов и снижает коррупционные риски в управлении государственным имуществом. Для фермеров и агрокомпаний это означает равный доступ к земельному ресурсу по понятным правилам.

Второй пул: ещё 30 тыс. га к концу июня

ФГМУ планирует к концу июня завершить формирование второго пула земель для выставления на аукцион. В него войдёт около 30 тыс. га, что дополнит уже имеющиеся 90 тыс. га первого пула. Таким образом общий объём «Земельного банка» достигнет около 120 тыс. га.

Расширение портфеля — логичный шаг для проекта, который доказал свою эффективность. Больший земельный банк означает более широкий выбор для потенциальных арендаторов, более высокую конкуренцию на торгах и, соответственно, большие поступления в государственный бюджет. Для аграрного рынка это также сигнал: государство последовательно привлекает собственные угодья в официальный оборот.

Земельные бонды: идея на стадии обсуждения

Помимо расширения земельного банка, Дмитро Наталуха озвучил идею финансового инструмента — земельных бондов. Логика такова: государственная земля, переданная в долгосрочную субаренду надёжному арендатору, является стабильным и предсказуемым активом. Под такое обеспечение теоретически можно привлекать финансовые ресурсы через эмиссию ценных бумаг — собственно, земельных бондов.

Сам глава ФГМУ подчеркнул, что эта идея ещё не оформлена окончательно, не просчитана в деталях и является скорее стратегическим направлением для дальнейшего развития проекта. То есть речь идёт о концептуальном ориентире, а не о готовом решении или ближайших планах.

Почему земельные бонды — перспективный инструмент

В мировой практике секьюритизация земельных активов — не новинка. Привязка ценных бумаг к конкретным земельным участкам с понятным арендатором и стабильным денежным потоком делает такие инструменты относительно надёжными для инвесторов. В условиях восстановления Украины после войны подобные механизмы могут стать одним из способов привлечения капитала в аграрный сектор.

Вместе с тем реализация идеи требует решения целого ряда вопросов: правовой базы для эмиссии, оценки рисков, определения эмитента и механизма защиты интересов инвесторов. Поэтому дорога от концепции к реальному продукту может быть довольно долгой.

Что должны отслеживать аграрии

Для фермеров и агропредприятий, которые сдают в аренду или планируют арендовать государственные земли, важно следить за несколькими ключевыми аспектами развития проекта:

  • сроки и условия аукционов второго пула (30 тыс. га) к концу июня;
  • динамику ценообразования на торгах в различных регионах;
  • изменения в условиях субаренды при расширении земельного банка до 120 тыс. га;
  • официальные сообщения ФГМУ относительно возможных пилотов с земельными бондами;
  • нормативные изменения, которые могут сопровождать запуск новых финансовых инструментов.

Заключение

«Земельный банк» ФГМУ демонстрирует последовательное развитие: за два года проект легализовал рынок субаренды государственных угодий, сформировал рыночные цены и готовится расширить портфель до 120 тыс. га. Идея земельных бондов пока остаётся на уровне концепции, однако сам факт её обсуждения свидетельствует о намерении Фонда превратить земельный ресурс в полноценный финансовый актив. Аграриям стоит внимательно следить за дальнейшими шагами ФГМУ — как в части новых аукционов, так и в части возможных инвестиционных инструментов.

Первоисточник: AgroPortal.